Pourquoi commencer maintenant : la valeur temps de l'épargne retraite

« Je commencerai à épargner pour la retraite quand je gagnerai davantage. » C'est la phrase financière la plus universellement tentante — et sans doute la plus coûteuse. La retraite est l'unique objectif financier où le temps, et non le revenu, est la variable dominante. Un serveur qui a commencé à épargner à 22 ans dépassera un médecin qui s'y met à 38 ans, même si ce dernier épargne trois fois plus chaque mois. Ce n'est pas une formule de motivation ; c'est simplement de l'arithmétique.

Ceci est la Partie 1 sur 6 de notre série Les Essentiels de la Retraite : Un Guide Globalement Applicable. La série est conçue pour s'appliquer où que vous viviez — nous ne mentionnerons des dispositifs nationaux spécifiques que lorsque les notions diffèrent réellement d'une juridiction à l'autre. Aujourd'hui : pourquoi commencer maintenant l'emporte sur presque toute autre décision financière que vous puissiez prendre.

La mathématique de la capitalisation (encore une fois, parce qu'elle compte)

Vous avez probablement lu une dizaine de fois l'explication de la capitalisation. Nous serons brefs, mais il faut y revenir : la plupart des gens comprennent intellectuellement la capitalisation tout en la sous-estimant comportementalement.

Prenons trois épargnants, chacun versant 300 €/mois à un rendement réel annuel de 6 % :

| Épargnant | Commence à | Arrête à | Total versé | Valeur à 65 ans | |---|---|---|---|---| | Anna | 22 ans | 65 ans (43 ans) | 154 800 € | ~723 000 € | | Bruno | 32 ans | 65 ans (33 ans) | 118 800 € | ~385 000 € | | Carla | 42 ans | 65 ans (23 ans) | 82 800 € | ~186 000 € |

Anna ne verse que 30 % de plus que Carla — et termine avec un portefeuille près de 4 fois plus élevé. Les 20 années supplémentaires de capitalisation pèsent infiniment plus que les versements supplémentaires.

Plus frappant encore : la version « arrêt précoce ». Un épargnant qui verse de 22 à 32 ans (juste 10 ans, 36 000 € au total), puis laisse le portefeuille tranquille, termine devant celui qui démarre à 35 ans et verse pendant 30 ans sans interruption. Nous avons fait les calculs dans notre guide des intérêts composés — le démarrage précoce, même abandonné, bat le démarrage tardif qui ne s'arrête jamais.

Faites vos propres calculs dans le calculateur d'intérêts composés. La première fois que vous le voyez sur un graphique pour votre propre situation, c'est généralement plus convaincant que n'importe quel article.

Pourquoi la retraite est différente de tout autre objectif

Pour la plupart des objectifs financiers — épargne de précaution, apport pour un logement, remboursement d'une voiture — épargner davantage compte plus que le temps. Vous pouvez comprimer le calendrier en épargnant plus fort. Vous voulez l'apport pour le logement en 3 ans plutôt qu'en 5 ? Épargnez plus, faites des heures supplémentaires, vous y arriverez.

La retraite brise ce schéma. La mécanique y est tellement dominée par la capitalisation que vous ne pouvez littéralement pas vous épargner-sortir d'un démarrage tardif sans compromis absurde sur le mode de vie. Pour atteindre le résultat d'Anna en commençant à 42 ans, Carla devrait verser environ 1 170 €/mois — près de 4 fois plus, chaque mois, pendant 23 ans.

Voilà pourquoi le temps est la véritable monnaie de la préparation à la retraite. Vous ne pouvez pas récupérer le temps perdu, quelle que soit la hausse de vos revenus.

« Mais je n'en ai pas encore les moyens »

C'est la raison universellement crue, et presque universellement fausse, du report. Trois raisons pour lesquelles elle est généralement infondée :

Raison 1 : les petites sommes capitalisent énormément

Un jeune de 22 ans qui épargne seulement 50 €/mois à 6 % de rendement réel se retrouve avec ~120 000 € à 65 ans. 50 € par mois, c'est à peu près deux déjeuners à l'extérieur par semaine. Deux déjeuners par semaine = 120 000 € de sécurité à la retraite. Présenté ainsi, l'arbitrage change.

Raison 2 : les enveloppes fiscales rendent la chose moins coûteuse qu'il n'y paraît

Dans la plupart des juridictions, les cotisations retraite soit réduisent votre revenu imposable (Traditional IRA / 401(k) aux États-Unis, Riester/Rürup en Allemagne, PER en France, dispositifs de type ISA au Royaume-Uni, REER au Canada, etc.), soit fructifient en franchise d'impôt. Nous détaillons cela en Partie 3, mais l'essentiel : verser 100 € peut ne vous coûter que 70 € en net après l'avantage fiscal.

Raison 3 : l'abondement de l'employeur, c'est de l'argent gratuit

Si votre employeur propose un abondement et que vous ne captez pas la totalité de la contrepartie, vous refusez de l'argent comptant. Ce n'est pas une métaphore — l'abondement fait partie de votre rémunération. Beaucoup de salariés laissent 3 à 6 % de leur salaire sur la table chaque année pendant des décennies, puis s'étonnent que la retraite s'annonce serrée.

Le coût d'une année de retard

Voici un chiffre à retenir. Pour un épargnant retraite typique, chaque année de report entre 25 et 65 ans coûte environ 8 à 10 % de la valeur finale du portefeuille. Donc attendre de 25 à 35 ans — un simple « je commencerai à 35 ans » — vous coûte quelque part autour de 50 à 60 % de ce que vous auriez sinon obtenu.

Pourquoi tant ? Deux effets de capitalisation qui jouent contre vous :

1. 1Les années perdues sont les plus puissantes (parce qu'elles capitalisent le plus longtemps)
2. 2Vous avez besoin d'un taux d'épargne bien plus élevé ensuite pour rattraper

Le calculateur d'indépendance financière et le calculateur de rendement d'investissement rendent cela brutalement visible. Testez le même portefeuille cible avec des âges de départ de 25, 30, 35, 40 ans. Observez ce qu'il advient du versement mensuel requis.

« Commencer maintenant » ne veut pas dire commencer en grand

Un piège psychologique fréquent : on se convainc que, puisqu'on ne peut pas encore épargner le « bon montant », autant ne rien épargner. C'est la pire logique possible.

Un cadre plus utile :

• Étape 1 — Planter le drapeau. Ouvrez le compte. Versez quelque chose, ne serait-ce que 25 €/mois. L'habitude, le compte et le petit solde initial comptent plus que le montant.
• Étape 2 — Capter l'abondement. Dès que possible, versez assez pour capter tout abondement employeur. C'est de l'argent gratuit non négociable.
• Étape 3 — Atteindre 10 %. Visez 10 % du revenu brut consacré à la retraite. C'est à peu près le niveau auquel une carrière de 40 ans produit une retraite confortable pour un mode de vie typique.
• Étape 4 — Pousser à 15-20 %. Si la retraite compte pour vous, ou si vous avez commencé tard, 15 % est plus honnête. 20 % si vous voulez des options comme une retraite anticipée.

Vous n'avez pas besoin de démarrer à l'étape 4. Vous devez juste démarrer.

Ce que « retraite » signifie réellement dans cette série

Une précision rapide, car « retraite » recouvre différentes choses selon les contextes.

Quand nous parlons de retraite dans cette série, nous entendons le moment où le travail rémunéré devient facultatif — quand votre épargne, vos pensions et vos autres revenus peuvent durablement couvrir votre mode de vie. C'est une définition plus utile que « 65 ans », pour deux raisons :

• Les âges traditionnels de départ à la retraite sont arbitraires et évoluent dans la plupart des pays.
• De nombreux lecteurs poursuivent des objectifs différents — retraite anticipée complète, semi-retraite, « Coast FI », horaires réduits dès la cinquantaine. Le même cadre mathématique s'applique à tous.

Autrement dit : il s'agit de liberté financière, la retraite traditionnelle en étant le cas le plus courant. Notre guide du mouvement FIRE approfondit les variantes.

Actions à mener cette semaine

1. 1Faites vos propres calculs dans le calculateur d'intérêts composés. Comparez « commencer aujourd'hui » et « commencer dans 5 ans ». L'écart vous surprendra.
2. 2Identifiez votre abondement employeur (le cas échéant). Captez-vous la totalité ? Sinon, augmentez votre versement de ce qu'il faut pour le capter. C'est la décision financière au plus haut ROI accessible à la plupart des salariés.
3. 3Ouvrez un compte retraite aujourd'hui si vous n'en avez pas. Même en versant le minimum pour démarrer. L'habitude et le compte comptent plus que le montant.
4. 4Calculez un chiffre : « Quel pourcentage de mon revenu brut est-ce que je consacre actuellement à la retraite ? » Soyez honnête. Nous reviendrons sur ce chiffre en Partie 2, quand nous déterminerons ce dont vous avez réellement besoin.

La semaine prochaine, en Partie 2, nous répondrons à la question qui paralyse la plupart des projets de retraite : de combien d'argent ai-je vraiment besoin ? Nous y aborderons la règle des 4 %, ses limites, et comment fixer un objectif ni paralysant ni naïf.