El tax-loss harvesting (compensación fiscal de pérdidas) es una de las estrategias más poderosas —y a menudo subestimadas— para reducir impuestos sobre inversiones y aumentar el rendimiento a largo plazo. Al realizar estratégicamente pérdidas en inversiones para compensar ganancias, puedes reducir significativamente tu factura fiscal sin alterar tu asignación de activos.
Esta estrategia avanzada se basa en principios como los que explicamos en nuestra guía de interés compuesto y complementa métodos sistemáticos como los detallados en nuestro artículo sobre promedio del costo en dólares vs inversión única.
Nota importante: Esta guía se centra en las leyes fiscales de EE. UU. Los inversores internacionales deben consultar las reglas tributarias locales.
¿Qué es el tax-loss harvesting?
El concepto básico
El tax-loss harvesting consiste en vender inversiones con pérdidas para compensar las ganancias de otras inversiones, lo que reduce la carga fiscal total.
Cómo funciona:
- Identificar pérdidas: Busca inversiones con valor actual menor al precio de compra.
- Vender estratégicamente: Realiza la pérdida vendiendo la inversión.
- Compensar ganancias: Utiliza la pérdida para reducir impuestos sobre ganancias.
- Reinvertir: Compra una inversión similar (pero no idéntica) para mantener tu exposición al mercado.
Ejemplo simple:
- Ganancia de capital de $5,000 de la acción A.
- Pérdida no realizada de $3,000 en la acción B.
- Vendes la acción B para realizar la pérdida.
- Ganancia neta sujeta a impuestos: $5,000 – $3,000 = $2,000
- Ahorro fiscal: hasta $600 (si estás en la tasa del 20%)
Tipos de pérdidas de inversión
Pérdidas de capital (las que usamos para compensar):
- A corto plazo: inversiones mantenidas ≤ 1 año.
- A largo plazo: mantenidas más de 1 año.
- No realizadas: solo “en papel”, se concretan al vender.
- Realizadas: pérdidas efectivas después de vender.
Instrumentos aplicables:
- Acciones individuales
- Fondos mutuos
- ETFs
- Bonos y fondos de bonos
- REITs
Reglas fiscales en EE. UU.
Tasas del impuesto sobre ganancias de capital (2025)
Ganancias a corto plazo (≤ 1 año):
- Tributadas como ingreso ordinario
- Tasas: 10 %, 12 %, 22 %, 24 %, 32 %, 35 %, 37 %
Ganancias a largo plazo (> 1 año):
- 0 %: ingresos hasta $47,025 (soltero), $94,050 (casados conjuntos)
- 15 %: hasta $518,900 (soltero), $583,750 (casados conjuntos)
- 20 %: por encima de esos umbrales
Impuesto adicional sobre ingresos de inversión (NIIT):
- 3.8 % adicional sobre ingresos de inversión
- Aplica a ingresos > $200,000 (soltero), $250,000 (casados conjuntos)
Reglas para compensar pérdidas
Orden de compensación:
- Igual con igual: pérdidas a corto plazo primero con ganancias a corto plazo.
- Cruce de categorías: el exceso de pérdidas se aplica a la otra categoría.
- Deducción contra ingreso ordinario: hasta $3,000/año.
- Arrastre de pérdidas: excedente se traslada indefinidamente.
Ejemplo de compensación:
- Ganancias a corto plazo: $8,000
- Ganancias a largo plazo: $4,000
- Pérdidas a corto plazo: ($10,000)
- Pérdidas a largo plazo: ($1,000)
Cálculo:
- $8,000 – $10,000 = ($2,000) pérdida neta a corto plazo
- $4,000 – $2,000 = $2,000 ganancia neta a largo plazo
- Pérdida adicional de $1,000 se arrastra
Límite de deducción anual de $3,000
Contra ingreso ordinario:
- Deducción máxima anual de $3,000
- $1,500 si declaras como casado separado
- Exceso se traslada a futuros años fiscales
Usa nuestra calculadora de desglose salarial para entender el impacto en tu situación.
La regla de wash-sale: lo que debes saber
¿Qué es?
Impide que se deduzca una pérdida si compras un valor “sustancialmente idéntico” 30 días antes o después de venderlo.
Detalles clave:
- Ventana de 61 días: 30 antes + día de venta + 30 después
- Valores idénticos: misma acción o fondo
- Consecuencia: pérdida no deducible, pero el costo base se ajusta
- Aplica a: tú, tu cónyuge, y entidades que controlas
Ejemplos de infracción
- Vendes Apple y compras Apple 20 días después
- Vendes fondo S&P 500 de Vanguard y compras el mismo 2 semanas después
- Vendes Microsoft y tu cónyuge la compra en ese periodo
- Vendes en cuenta tributable y compras en IRA
Cómo evitarla
Alternativas seguras:
- Cambia de sector (ej. tecnología a salud)
- Cambia de proveedor (ej. Vanguard a Fidelity)
- Espera 31 días
Ejemplo:
Vendes VTI (Vanguard Total Market)
Compras SCHB (Schwab Broad Market ETF)
Estrategias de tax-loss harvesting
Estrategia 1: Compensación directa
Úsala cuando: ya realizaste ganancias ese año
Pasos:
- Identifica ganancias realizadas
- Encuentra pérdidas potenciales
- Prioriza pérdidas con mayor impacto fiscal
- Vende activos con pérdida
- Reinvierte en valores similares
Estrategia 2: Aprovechamiento oportunista
Úsala cuando: el mercado cae o sectores específicos bajan
Pasos:
- Evalúa todo el portafolio
- Realiza pérdidas estratégicamente
- Mantén asignación reinvirtiendo
- Guarda pérdidas para futuros años
Estrategia 3: Revisión anual sistemática
Checklist de diciembre:
- Revisa todas las posiciones
- Calcula ahorro potencial vs. costos de transacción
- Anticipa futuras ganancias
- Ejecuta ventas antes del 31 de diciembre
Estrategia 4: Fondos mutuos
Problemas comunes:
- Distribuciones fiscales incluso si el fondo perdió valor
Táctica:
- Revisa estimaciones de distribución
- Vende antes de distribuciones
- Evita comprar justo antes
- Usa ETFs (más eficientes fiscalmente)
Técnicas avanzadas
Optimización por tipo de cuenta
- Cuentas imponibles: para aplicar tax-loss harvesting
- Cuentas con ventajas fiscales (IRA, 401(k)): no sirve aplicar allí
Asignación estratégica:
- Acciones de alto dividendo → IRA
- Acciones de crecimiento → cuentas imponibles
- Bonos → IRA
- REITs → IRA
Estrategia de “tax alpha”
Objetivo: añadir valor neto aprovechando pérdidas
Ejemplo de portafolio diversificado:
- 40 % VTI
- 30 % ITOT
- 30 % SWTSX
Robo-advisors
- Monitoreo automático diario
- Ventas y reinversión automatizada
- Prevención de wash-sale
- Plataformas: Betterment, Wealthfront, Schwab, Vanguard
Beneficios y cálculos
Ahorro fiscal
Fórmula:
Pérdidas × tasa fiscal
Ejemplo:
$5,000 × 30 % = $1,500 de ahorro inmediato
Reinversión a 20 años con 7 %:
$1,500 → $5,807
Errores comunes
- Violar regla de wash-sale
- Tomar decisiones malas solo por razones fiscales
- Ignorar impuestos estatales
- Aplicar la estrategia en cuentas como IRA
- No llevar registro detallado
Implementación paso a paso
- Abre cuenta tributable
- Estructura portafolio diversificado
- Programa revisiones periódicas (mensual, trimestral, anual)
- Sigue checklist: identifica, calcula, ejecuta, registra
Herramientas y recursos
- Seguimiento: Personal Capital, Excel
- Software fiscal: TurboTax, H&R Block
- Informes del bróker: para costo base y pérdidas
Considera asesoría profesional si:
- Tu portafolio es complejo
- Tienes ingresos altos
- Tienes poco tiempo
- Hay múltiples jurisdicciones fiscales
Conclusión
El tax-loss harvesting puede generar valor real a largo plazo. No reemplaza una buena estrategia de inversión, pero la complementa eficazmente.
Puntos clave:
- ✅ Aprovecha pérdidas dentro del mismo año fiscal
- ✅ Evita violaciones de wash-sale
- ✅ Revisa tu portafolio sistemáticamente
- ✅ No sacrifiques buena inversión por motivos fiscales
- ✅ Comienza simple, mejora con el tiempo
¿Listo para optimizar tus impuestos? Usa nuestra calculadora de rendimiento de inversiones y prueba cómo aplicar tax-loss harvesting puede mejorar tus resultados.